自手机普及以来，光学摄影能力一直为各终端厂商创新升级的要点，并由此发展出围绕手机光学的产业链，包括镜片、马达、镜头、CIS芯片、组装代工等生产环节。从2020年成本占比来看，光学镜头模组成本占手机总体BOM成本15%左右，其中CIS芯片成本占光学镜头模组成本50%左右，行业体量大。从产业链看来，光学产业链国产化程度较高，其中光学镜片、光学镜头、组装代工等环节大多在中国大陆和中国台湾进行；CIS芯片早期以索尼、三星等海外厂商为主，近年来国内厂商发展势头良好。国内高端手机市场主要由华为引领，此次华为在手机领域的回归有望带动整体产业链向前发展。

　　镜头材质方面，目前手机镜头大多为塑胶材质，具有轻便、低成本和量产效率高等特点，与手机适配性高。玻璃镜头透光性和抗形变能力更好双赢彩票，但工艺难度和生产成本更高，通常适用于车载、高端监控、军事等领域。随着手机大创新周期结束以及各厂商对成像效果的进一步追求，玻塑混合镜头渗透率有望进一步提升，带动玻璃镜头行业发展。潜望式镜头方面，早期安卓厂商已经在部分产品上搭载潜望式镜头，苹果于iPhone15ProMax上首次搭载四反射式潜望式镜头，进一步认证其行业趋势。

　　目前手机平均搭载摄像头数量变化已趋于平稳，后置三摄成为最主流的方案。CIS像素方面仍有迭代空间，如Techinsights预测全球48MP-100MP像素的CIS出货量有望从2020年10%左右提升至2023年20%左右，其中主要是48MP和50MP的大量出货。竞争方面，豪威的50MP产品首次进入安卓高端旗舰手机主摄中，体现国产CIS厂商技术进展和对市场需求的精准把握。未来国内CIS厂商有望进一步在32MP以上的高像素产品中持续提升竞争能力，叠加华为等安卓手机的国产替代，国内CIS厂商有望迎来新机会。

　　光学元组件：蓝特光学、水晶光电、昀冢科技、联创电子、欧菲光、舜宇光学科技、玉晶光、双赢彩票大立光等；

　　风险提示：市场销量不及预期的风险；技术研发不及预期的风险；客户导入不及预期的风险；原材料成本上升的风险。

　　粉丝特惠：好股票APP五个热门产品任选一款，体验五天！欢迎下载注册体验！

　　免责声明：陕西巨丰投资资讯有限责任公司（以下简称巨丰投顾）出品的所有内容、观点取决于市场上相关研究报告作者所知悉的各种市场环境因素及公司内在因素。盈利预测和目标价格的给予是基于一系列的假设和前提条件，因此，投资者只有在了解相关标的在研究报告中的全部信息基础上，才可能对我们所表达的观点形成比较全面的认识。

　　巨丰投顾出品内容仅为对相关标的研究报告部分内容之引用或者复述，因受技术或其它客观条件所限无法同时完整提供各种观点形成所基于的假设及前提等相关信息，相关内容可能无法完整或准确表达相关研究报告的观点或意见，因而仅供投资者参考之用，投资者切勿依赖。任何人不应将巨丰投顾出品内容包含的信息、观点以及数据作为其投资决策的依据，巨丰投顾发布的信息、观点以及数据有可能因所基于的研究报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效，巨丰投顾不承诺更新不准确或过时的信息、观点以及数据，所有巨丰投顾出品内容或发表观点中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。巨丰投顾出品内容信息或所表达的观点并不构成所述证券买卖的操作建议。

　　相关内容版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。

　　持续看好海风环节景气度持续带动业绩和估值的双重弹性，短期没有单位盈利波动的担忧，中长期海外+深远海增量市场打开空间。

　　煤炭开采行业：供需双弱双赢彩票，煤价有望阶段企稳。大范围降温煤价止跌反弹，短期煤价预计仍将震荡为主。

　　需求侧广州、上海、苏州双赢彩票、北京等先后出台优化或取消限购的政策，当前核心城市政策放松力度进一步加大，释放需求助力市场企稳。双赢彩票

　　2024年开年以来，国内外大模型竞赛持续。在此过程中，算力领域依旧是必争之地。

　　社服行业：春运开局良好，震荡中坚守优质龙头。央国企全面强化市值考核，2024年春运开局良好。

　　“热辣贾玲”误打误撞激活减肥药风口？从人性角度出发，“热辣贾玲”或许最终助推的，是减肥药在2024年的再度起飞。

　　2024年以来计算机指数领跌，1月跌幅超20%，目前年报业绩预告收官，业绩的扰动暂时结束，建议布局反弹机会。

　　国防军工：需求终将落地，行业反转在即。聚焦行业比较优势，优选潜在超预期方向。